Например у нас есть наименование товара, которое превышает 54 символа и не в вписывается в верстку и концепт

Все это можно обработать следующим образом

= 54):
    $arItems["~NAME"] = crop_str($arItems["~NAME"],54)."...";

endif;
?>

Мы обрезали строку до 54 символов с учетом слов и запихнули уже отработанную строку обратно в массив.